— El consejo de administración de Warner Bros. Discovery rechazó la Oferta hostil de Paramount Skydance y pidió a los accionistas apoyar la fusión ya pactada con Netflix, al calificar la propuesta rival como inferior y riesgosa.
Puntos clave
- Paramount Skydance presentó una oferta no solicitada por ≈108,400 millones de dólares.
- WBD considera que la oferta de 30 USD por acción carece de garantías de financiación.
- El consejo recomienda mantener la Fusión con Netflix valorada en ≈82,700 millones de dólares.
- Los accionistas aún pueden decidir individualmente y la votación se espera en primavera o verano de 2026.
Rechazo del consejo de Warner Bros. Discovery
El consejo de WBD comunicó formalmente que la oferta de Paramount Skydance es «inferior, inadecuada y con riesgos significativos» y solicitó a los accionistas que no la acepten. Señaló falta de claridad sobre la financiación y el uso de estructuras de capital que considera opacas.
La directiva valoró la certeza financiera y el perfil de deuda asociado a la operación con Netflix como más favorables para los tenedores de acciones. Por esa razón recomendó seguir adelante con el acuerdo ya firmado entre ambas compañías.
“Numerosos y significativos riesgos”
La frase proviene de la carta enviada por el consejo a los accionistas, en la que advirtieron sobre la dependencia de la propuesta rival en mecanismos financieros no transparentes.
Oferta de Paramount Skydance y activos en disputa
Paramount Skydance ofreció aproximadamente 108,400 millones de dólares en efectivo, proponiendo 30 dólares por acción para adquirir la totalidad de WBD. La propuesta abarca estudios, servicios de streaming y canales de cable.
WBD sostuvo que la transacción con Netflix, valorada en torno a 82,700 millones de dólares, ofrece mayor estabilidad a largo plazo pese a un precio en efectivo menor. La fusión con Netflix incluye activos como los estudios cinematográficos y la plataforma HBO Max.
- Estudios de cine y producción.
- Plataforma HBO Max y catálogo de contenidos.
- Canales de cable y otras unidades de distribución.
Próximos pasos: voto de accionistas y posible competencia
El consejo envió una carta oficial instando a los accionistas a rechazar la oferta de Paramount y respaldar la fusión con Netflix. Aun así, los inversores conservan la opción de aceptar la oferta rival por cuenta propia.
Se espera que el voto sobre la fusión con Netflix se celebre en primavera o principios de verano de 2026, lo que deja abierta la posibilidad de una competencia directa entre las dos propuestas antes de la resolución final. La decisión de reguladores y tenedores podrá redefinir la estructura de la industria del entretenimiento.
